天使投资人如何看待最近火爆的区块链？

文字 | 张晓晓

从疯涨的比特币，到迅雷万科币、暴风播控云、人人区块链，甚至柯达币，一时间，“区块链”这个略显生僻的技术，仿佛成了股价起死回生的神药。 另一方面，与区块链相关的各种假币价格也似乎在一个平面上。 Dogecoin甚至Malagocoin都开始暴涨。 当讲解区块链的文章在大家朋友圈刷屏时，真格基金微信徐小平“不经意间”呼吁拥抱区块链，将“区块链”一词推上了榜首。 讨论的高潮。

显然，区块链也成为投资者热议的话题。 “我一周加入了十个群，大的500人，小的几十个人，都是研究区块链的。” 洪泰基金创始人盛希泰表示，即使是在出席的晚宴上，投资人讨论的区块链也是一样。 1月12日，由奇峰主办、网易科技等媒体联合主办的中国天使投资基金峰会上，不仅几乎所有的话题分享都涉及区块链话题，就连“新零售”、“女性投资 《人物》圆桌论坛环节也全部“引流”到区块链上。

对于区块链这个新兴事物，投资人的看法分歧较大。 末日论者痛斥当前区块链投资“浮躁”、“疯狂”，认为当前区块链投资多为泡沫，对金融行业监管风险持谨慎态度，质疑区块链应用能否落地实施的 。 看好区块链的投资者认为，区块链重构了生产关系，与人工智能一起构成了第四次工业革命。 区块链是一场堪比互联网的伟大革命，是下一个风口。 其他人则持观望态度。 但无论乐观还是消极，几位天使投资人都不能否认区块链对社会的重要性不容忽视。

网易科技整理了天使投资人峰会上几位天使投资人对区块链的看法，略作编辑。

说坏话

梅花天使创投创始合伙人吴世春：我只投资IPO项目，不投资ICO项目。

新的区块链技术的体现是这样的，因为新技术和一些媒体人在追捧，所以有一个快速陡峭的上升。 很多应用并没有真正的实现和应用场景，到了很高的层次，就会因为崩溃而变得绝望。 到时候会因为落地慢慢走向慢牛趋势。 所有新技术都经过试验和测试曲线。 一开始，当气泡落下时，它们慢慢地向着真实的领域移动。 需要判断的是它现在在哪里？ 它是在泡沫的顶点，还是在斜坡上？ 我相信区块链在未来可能会有非常广阔的应用前景。 许多人乐观地说它比互联网大一万倍。 我完全不同意。 互联网是一种思维和底层基础设施，而区块链可能更多是一种企业级的应用。 我认为两者不能相提并论。

在中国，只要听到有钱人的神话，正面的台词就可以建立起信仰，而信仰的崩塌只需要负面的台词。

AA加速器创始人吴凌伟：区块链从浮躁到疯狂

其实我们很早就关注区块链这件事了。 我一直在和我的团队谈论浮躁，浮躁，过于浮躁。 本周之前，我想到了浮躁这个词。 本周，小平的信息被意外泄露后，变得疯狂起来。

启迪之星董事长刘波：我不喜欢追风，区块链在当今社会能应用到什么程度？

我不敢过多谈论区块链，因为我自己没有投资过ICO产品，但是我投资过区块链相关的技术和模式变革。 比如电子合同的区块链技术应用。 所以我这样看一件事，尤其是在投资初期，我觉得很难说是不小心泄露了还是故意泄露了。 基本上都是遇到专业的投资人比特币属于金融行业吗，跟我说区块链好，但是现在基本上什么场合吃饭，不管是LP和项目，还是刚入门的投资人，都在说区块链。 120,000 个比特币将增加到 150,000 个。 如果大家都这么说，这件事肯定还是有风险的，所以作为早期投资者，我不喜欢追趋势或者追热点，希望能更好地判断这件事的性质，真正能带来什么。 商业价值的增长。

在技​​术和模型上，泰格刚才说是一种认知，我非常认同。 我觉得不仅仅是技术上的变革，区块链技术很早就出现在了TMT领域。 今日放大后，堪称奇迹。 其实，这不是技术创新，而是模式和生产关系的改变。 这种变化有多少可以应用到当今社会？ 它在金融、能源和许多分布式，包括大规模应用场景中能有多大用处？ 我认为还有很长的路要走。

任何技术都有一个从萌芽阶段到泡沫阶段再到理性阶段再到成长期的过程。 作为天使投资人，要么是在萌芽阶段投资，要么是在理性阶段投资，所以今年还是比较理性的。 希望微泡后理性发展。 在区块链技术方面，包括区块链的应用方面，我们在电子合约和精力上进行了投入。 这个方向的项目包括对场景有深刻理解的创业者，我们非常欢迎。 但是在金融领域，我感觉社会上可能会有更多的投机心理，相应的政策也会出台更多。 我认为我们应该更加关注风险。

君子资本董事长秦军：我不提倡追赶潮流

未来20到30年，人类最伟大的技术将是非中介技术、空间技术、生物技术和人工智能技术。 我认为这四项技术在未来20到30年内可能真的会发生变化或变化。 它的诞生颠覆了许多难以想象或无法接受的商业模式。 就像我今年7月份在MIT跟五道口同学学习了两周，重点还是花很多时间学习区块链。 在麻省理工，我和教授很深入地讨论了什么是区块链技术。

区块链技术，我是在麻省理工读书的时候才知道的。 该技术是分布式的。 未来数字资产可以点对点交易，而不是在平台上处理交易或共享，可以让你的信息资产私有化。 当时看到很多区块链技术，麻省理工的很多教授指导我们看哪些行业可以应用，当然金融领域是一个重大的突破口。

我刚才提到的这四项技术，是在座的各位未来30年都可能无法回避的问题，所以我们应该主动去思考、去学习、去面对。 同时，我们要相信这场革命带来的一些变化，但我同意刘波先生和刘先生的看法，我们这个时代是在追赶潮流。 我们在麻省理工读书的时候，我总结说教授们在产业应用上是非常理性的，最终的商业模式是端到端的自我交易产生的商业价值。

徐先生的信息被公开后，他第一时间做出回应，并将截图发给了徐先生。 我应该说什么？ 许老师回了我一个微笑。 其实我也觉得很奇怪。 回头看他的文字，细细品读，并无不妥。 他在鼓励大家看一个新的趋势和未来，包括生物技术、空间技术和人工智能，就像工业应用端的大家一样，不断看未来业务端如何产生新的价值，但每一个新的诞生新技术需要一个周期。 我在麻省理工读书的时候，教授在讲商业应用周期，教我们如何理性看待科技革命带来的新业务的变化。 所以我认为，如果我们习惯或擅长把它变成风口模型，我们可能会失去技术应有的科学发展周期和应用，以及实践本身对结果的验证。 这两个可能需要给我们自己做一个定位问题。

第二，从投资本身的角度，我觉得很多区块链技术已经在行业落地应用了，尤其是在中国行业迭代周期这么快的时代，是否可以承接？ 或者真的可以体现在业务上。 我个人还是觉得还是应该回归到一个比较理性的状态来看待。 因为刚从五道口上课回来，今天下午老师的主场一直在讲人工智能和工业4.0，讲我们和德国人的想法和变化，甚至讲德国人什么时候看4.0，他们为什么不用很多公司上市？ 他认为，如果不上市，很多企业在应对金融危机时不会有更大的风险，也不会被栽在里面。 包括我去年在MIT读书的时候，教授一直在讲一个观点，你要回到你能力​​范围内，当你的判断力和能力发挥作用的时候，你不提倡追赶潮流。 我认为拥抱并相信新技术的诞生是件好事。 有些人有条件去接受和拥抱，但我个人认为，大多数人还没有资格。

看涨派

追梦基金创始合伙人朱波：区块链一定要投众创。 从2017年8月和9月开始，这个话题就很火。 相信2018年可能是所有投资者都绕不过去的坎，一定要好好考虑。

我一直认为我们现在应该多谈谈区块链思想。 我们经常讲互联网思维。 我觉得互联网思维就是马太效应。 其实在互联网发展初期，我们希望每个互联网节点都是公平、公正、透明的。 互联网和移动互联网这十年的发展，成为各个行业的巨头，所以其实是赢者通吃的马太效应。 区块链是一项伟大的技术。

BAT占据巨头，其实对发展是有问题的。 我个人的感觉是，从区块链技术的角度来说，是一个非常好的技术，对行业会有重塑的作用。 我一直在破坏网络原有的三观。 我觉得三观重构就是区块链思维，重新思考这个模式下的商业模式和投资模式。 所以我还是看好未来的发展。 我同意石春说的，现在确实有一些泡沫，但是今天的泡沫和去年4、5、8月份的泡沫不一样。 当时确实有点乱。 我觉得主流投资机构都进了之后会更多。 好的项目和坏的项目是可以分开的。 说实话，原来新手进去看不清楚。

我的建议是，对区块链的投资应该是有价值的投资，不要添乱比特币属于金融行业吗，要回报价值。 区块链投资一定要注重长期价值投资，这一点非常重要。

AC加速器创始人徐勇：区块链很难下定论，95%有泡沫，但不能排除好项目

其实我觉得这样的讨论可能会贯穿2018年第一季度。我身边的一位投资人告诉我，我最近在做区块链。 他说我其实是2017年7、8月开始做的，但是我不好意思说，那个时候我怕你消化我没好好做生意。 . 我身边的年轻投资人，应该说整个区块链，币圈和区块链是两个圈子，币圈是90后非投资人的天下，但赚钱才是硬道理。 当身边有越来越多的人从这样的项目中赚取数十倍的收益，包括朱波先生的公开宣传，就足以让这个话题成为2018年投资圈最热门的话题。

就我个人而言，我不像世纯那么悲观。 比如我国取消了比特币交易，包括出台了禁止ICO的政策。 事实上，币圈目前还处于比较疯狂的状态。 我们今天很难做出评价，因为一个东西值不值钱可能有好几个原因。 首先是东西本身是有价值的，这也是所有在天时地利人和的投资人最常用的套路。 第二个有主权给你价值，包括货币和其他。 三是有人认为有价值。 如果说今天的申请，朱伯宗可能申请的有点早。 我们也阅读了很多白皮书。 但是现在确实有很多人坚信它是有价值的。 可能很难用特别武断的理论给区块链下定论。 但是我觉得邵老师昨天发的微信朋友圈还是挺有道理的。 95%有泡沫，但不排除有好项目。

洪泰基金创始合伙人盛希泰：区块链重构生产关系，洪泰基金已经用比特币给LP分红

盛希泰：其实我们宏泰基金在这方面已经悄悄做了很多事情。 我们最近用比特币给LP分红，我觉得在中国是唯一的。 事实上，在我们的协议中，这是非常有趣的。 你必须跟上中国社会发展的进步，否则你就会被淘汰。 其实到现在中国所有的基金都在募资的时候，我们LP里面没有协议说，我要不要跟你分享这个数字货币？ 我可以拆分比特币吗？

目前市场上几乎发行了ICO的公司大多是融资公司出身的公司。 基本上，天使项目正在消亡。 他们有一个更好的概念。 在美国，ICO 的市场价值非常非常高。 当然，我们贴出来的几家公司还是比较有前景的。 我们把数字货币换成了比特币，用比特币来分红。

前天，在我离开北京之前，一家上市公司来公司找我。 发信息了，股价连涨3倍，受不了了，得补，补10万。 有人声称 ICO 会扼杀 VC 行业。

我认为区块链和人工智能只是另一个轮子。 它展示了生产关系，其核心是改变了他们之间的信任关系。 我们都知道科斯理论和其他诺贝尔奖得主发现交易有成本，合同有成本，于是就出现了公司。 区块链创建之后，交易确实变低了，这也是他非常重视的原因，但是目前赚钱主要还是靠ICO。 我们希望有更多的企业利用区块链来创造创新的互联网产品，所以我们投资的那些企业，能够赚钱的企业都会考虑使用区块链。 没有找到明确的出路，想靠区块链自救。 没办法，区块链还是要结合实际的应用场景。 当然，这是我们现在关注的一些公司。

其实我觉得区块链更多的是重构生产关系和AI生产力。 区块链不一定更像是一场技术革命。 为什么缠绵10年还谈财务问题？ 金融应用？ 中国有很多公司很好地使用了区块链。 说起数字货币，华为是数字货币的鼻祖。 华为的理念非常伟大，是中国最强大企业的代表。 华为内部股权流通一直非常顺畅。 最早的收益权是数字货币的鼻祖，华为是区块链的鼻祖。 阿里的玩法是区块链的鼻祖。 阿里不闯入淘宝、支付宝等，区块链技术成为各自的中心，不断裂变。 阿里内部也有动力流通，洪泰的做法其实是区块链的做法。 鸿泰三年做了那么多生态，鸿泰财富，AA加速器等等。我们有几十个合伙人，从天使，VC，PE打通，我们合伙人里面的客户很开心，有一个统一的体系当然，每个人都可以赋能赋能，这也是区块链。 我认为没有必要被迷惑。 ICO只是找一个支点，数字货币只是给区块链找把柄。 但我相信，这件事会有未来，会让很多倍更有效率、更客观、更规范，但监管是必须的，从严是必须的。

2018感悟：投资最大的挑战在于重建。 区块链的核心不是技术，而是模型的重构，更多的是一场认知革命。 原来金融领域的区块链其实就是一种关系调整。 未来20年的认知是拥抱经济革命。 人工智能改变了我们的思维方式。 科技知识代表着产业的运行，是生产力。 我觉得区块链更多的是生产关系。 这在前面已经强调过了。 告别过去20年的信息技术革命，迎接下一个20年的经济革命。 每个人都讨厌 BAT，都想干掉它。 我也支持所有的创业者，但我永远找不到出口。 我会被他们压死，再也没有机会了。 现在我觉得区块链，如果用得好，可能是机会的潜台词。 近日，有人在网上开玩笑说，有些人对区块链的理解，相当于李彦宏2013年前后的内部谈话，说移动互联网是不可能的。 同理打个比方，这个你自己琢磨，琢磨它的滋味。

技术创新驱动生产力和生产关系的变革。 本轮是A和区块链。 这就是我说的，现在第四次工业革命，人工智能就是生产力，区块链带来生产关系。 人工智能将重塑未来生活。

安芙兰资本创始合伙人周伟利：区块链从长远来看是一个伟大的革命性变革，但短期内是不可战胜的小强

2016年我在硅谷投资了几个项目，包括数字货币钱包等一些项目。 如果说时期的话，我觉得区块链项目有点像2014年春天的O2O，还有很多一起创业的机会。 而ICO有点像2015年春天的二级市场，能走多远？ 我相信从长远来看，这真的是一个巨大的革命性变化，就像移动互联网的早期一样。 下半场大家都在说移动互联网，下半场就是区块链。 我相信小强在短期内是不可战胜的，就像当年Uber在全球范围内疯狂一样，但那又如何呢？ 滴滴和优步怎么样？ 所以我相信一个伟大的时代即将开始。

等着瞧

工信部信息中心产业经济研究所所长于佳宁：既不过度神话也不蔑视区块链

我觉得（区块链）既不应该过于神话，也不应该轻蔑。 举两个例子，大家说说如何提高区块链的交易速度和支付速度。 本质上，有很多场景是不需要的。 比特币交易是一个很重的模型，并不完全适合这种方式。 集中化和分散化仍然不是神话。

二是不可轻视。 社会诚信体系尚未建立。 这是我们的劣势。 我们认为投资的钱能不能返还是个问题。

松鹤远望资本、迅雷创始人程昊：区块链火爆不无道理，但仍处于早期阶段

（关于迅雷的区块链产品）我离开迅雷两年了，我还是迅雷的董事会成员，所以迅雷的事情以官方为准。 区块链的价值是巨大的，那么火爆也不是没有道理的。 它的核心是分布式账本，解决了不信任的问题。 区块链确实大大降低了交易成本。 去中心化、可追溯性、时间戳记账本等几个特性是不可改变的，所以可以应用在很多领域，但坦白说，还比较早。 每个公司都还处于探索阶段。

金汇丰投资董事长周丽霞：技术层面应该关注而不是回避

其实我已经很久没有关注这个领域了。 我个人理解，如果真的要改变人类的生活方式，不管是一些概念，还是一些产品，人类在早期可能很难理解和接受。 . 像这样的产品，我觉得从技术角度来说，应该还是有一些机会的。 我们应该注意它，而不是回避它。 我觉得从金融的角度来说，只要和金融有关，任何阶段、任何时期都存在很大的风险。 这是我们自己控制风险的一种能力。 随时提高自己的能力是非常重要的。 在这个领域，是非常值得关注的。 个人来说，看懂的就做，看不懂的就看。