美国股市基本规则

美国股市基本规则

要了解美股规则，我们先来看看与A股规则的一些区别，这将有助于您了解美股规则：

1、中美股市规则差异：

1）发展与市场规模：

美国股市已有100多年的历史，而中国股市只有20多年的历史。因此，美国股市不仅有比较完善的法律法规纳斯达克交易规则，而且还有很多上市公司。美国纽约证券交易所和纳斯达克总计 128 万亿，汇集了近 100 个国家。企业，而A股市场只覆盖中国企业，市场规模约3万亿美元。

2）美国股市自由的优势：

美国市场除某些特殊情况外，一般不停牌，不干预股票每日价差，而A股设立的涨停板设定了每日交易波动的上限和下限。

3）T+1和T+0——股票交易时效性的区别：

美国股市可以立即买卖，但中国股市不能当日买卖。至于哪个交易制度更好，大众会说大众有道理，妈妈有道理，大家自己判断。

4）很少短路和一般短路的区别：

纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）和美国交易所（AMEX）是三大主要交易市场。这些股票大多有卖空机制。

在中国，卖空机制启动不久，允许卖空的公司并不多。除了2015年的股市崩盘，对个股和股指期货的卖空限制也很多。

此外，在交易相关方面也存在很多差异，如交易代码和代码、手续费、贷款、股息（年/季度）、税收、金融衍生品等。中美股市存在差异。不展开。

2、美股交易时间（周一至每周五）

美国东部时间（EDT）：09:30-16:00

北京时间：21:30-次日4:00（夏令时，3月初-11月初）

北京时间：22:30-次日5:00（冬令时，11月初-次年3月初）

美股盘前交易时间：

东部时间 (EDT): 04:00-09:30

北京时间：16:00-21:30（夏令时，3月初至11月初）

北京时间：17:00-22:30（冬令时，11月初至次年3月初）

美股盘后交易时间：

美国东部时间 (EDT)：16:00-20:00

北京时间：4:00-8:00（夏令时，3月初至11月初）

北京时间：5:00-9:00（冬令时，11月初至次年3月初）

美股不同交易时间的特点（以夏令时为例）

09:30-9:45（15分钟），被称为“业余时间”，大型机构通常在9:45后入场。在此期间，经纪人和做市商将执行客户订单，这是一天中最不稳定的时期之一。

10:00 被称为“关键逆转时刻”。许多经济数据将在10:00发布，市场在这一刻往往会出现反转。

11:30-1:30（120分钟）被称为“午餐时间”。这段时间是更强大的做市商的午餐时间。他们将命令他们的助手除了提供流动性之外什么都不做。期间的成交量比较少，不会出现平顺的走势，横盘整理较为常见。

1:30-4:00（150分钟）称为“专业时间”。许多机构投资者也会选择在“专业时间”期间入市。最强大的做市商和证券公司将继续执行客户交易。下单，也交易自己公司的账户。

值得注意的是，2:30 是另一个“关键交易时刻”，许多强劲趋势往往会在此开始。

4:00，美国股市收盘。

3、美股收盘：

每周 六、 个周末

1月1日，新年

一月的第三个星期一，Dr.Martin Luther King Jr.Day

二月的第三个星期一，华盛顿诞辰/总统日

复活节前两天，耶稣受难日

五月的最后一个星期一，阵亡将士纪念日

7 月 4 日，独立日

九月的第一个星期一劳动节

十一月的第四个星期四，感恩节

平安夜：提前3小时关门

圣诞节：市场休市一天。如果周末是圣诞节，可能会放假

4、交易代码：上市公司的英文缩写，例如：微软的股票交易代码是msft。

5、交易单位：无限制，单位为1股。与A股和港股不同，美股没有“手”的概念。

6、变化

与A股不同，美国股市的波动幅度没有限制。原价格波动单位为1/16美元，现在大多改为小数点制（最低为1美分）。有时会有1/256元，只要你喜欢，任何价格都可能出现。例如，在谷歌第二季度财报发布后的 12 小时内，其股价飙升 14%，市值一夜之间涨幅高达 450 亿美元。市值增幅高于小米估值。

7、开户程序：买卖美股，只需要开一个证券账户。详情请参考我在《如何开立美股账户》中的回答。如何在美股开户？

8、费用和税金：每个经纪公司都不一样。

9、卖空规则：无论价格高于或低于平价，只要股价高于最后成交价，都可以做空。

10、结算机制/交割规定：美股实行T+3交割制度，即交易发生后第三个工作日即可完成结算交割。

11、日内交易

美股市场可以进行T+0交易，即当日买卖同一只股票，即当天买入的股票可以当日卖出。T+0 交易以时间为单位。在同一天买入并卖出股票算作一次盘中交易。根据美国证监会规定，5个交易日内有4笔以上的盘中交易，且这些交易占同期总交易笔数的6%以上，属于典型的日内交易者（模式日交易者）。

日内交易的缺点是频繁交易可能导致资金损失。优点是可以保利益，及时止损。

12、证券保证金交易

又称“证券信用交易”或“融资融券”，是指投资者向符合融资融券条件的证券公司提供抵押品，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券卖出（证券出借）的过程。贸易）。行为。包括证券公司对投资者的融资融券、金融机构对证券公司的融资融券。从全球范围看，融资融券系统是一种基本的信用交易系统。

投资者进行普通证券交易需要提交100%的保证金纳斯达克交易规则，即买入证券必须提前存入足够的资金，卖出证券必须提前持有足够的证券。但是，融资融券和融券不同。投资者只需支付一定的保证金，即可买卖一定倍数的保证金（卖空/卖空）。证券公司借入资金购买证券，高价卖出证券后归还贷款；当预计证券价格将下跌且手头无证券时，可向证券公司借入证券卖出，低价买入证券归还。

补充：

保证金交易是在海外证券市场普遍实行的成熟交易制度，可以概括为三类：以美国为代表的市场化模式、以日本为代表的集中授信模式、以中国台湾。模型。

美国：去中心化信贷模式。在美国的市场化模式中，以证券交易所经纪公司为核心。美国的信用交易高度市场化。投资者进行授信交易时，向证券公司申请融资融券，证券公司直接向投资者授信。当证券公司自有资金或证券不足时，证券公司将向银行申请贷款或回购融资，向非银行金融机构借入紧缺的证券。这种市场化模式是以信用体系完备、货币市场与资本市场相衔接为前提的。证券公司可以根据客户需求，顺利、便捷地从银行和非银行金融机构划转资金和证券头寸，快速融入资金或借入证券分配给有需要的投资者。美国以市场为导向的模式效率高、成本低。

13、盘前盘后交易

美国股票允许盘前和盘后交易。由于证券交易所分布在美国各个州和城市，有300多个交易中心，14个交易所，200多个自营交易商，4400多个证券交易商，交易正常。时间段外，所有交易时间均为开市前后。纽约证券交易所和纳斯达克都有专门的盘前和盘后交易时段。现在以纽约证券交易所市场前后的交易时间为例：

盘前：7:30-9:30（开盘）。

下班后：16:00（关闭）- 20:30。

美股盘前盘后成交量不是很高，流动性不强，买卖差价比较高。在此期间，一般只有大盘或新闻关注度高的个股才会有成交量，成交量会高于平时。交易量要小得多。

一般来说，很多经济数据会在美国时间上午8:30发布，因此在盘前交易时段，股价可能会出现较大波动，风险较高。而且盘后交易不是专业机构之间的定价交易，任何人都可以进行盘后交易。

是否可以进行盘前和盘后交易取决于投资者开立账户的经纪行。大多数美国股票券商允许进行盘前和盘后交易，而少数券商不允许或要求通过电话人工委托进行盘前和盘后交易。. 美股盘后交易以ECN和电子交易为主。在盘后交易中，经纪人基本上使用限价单而不是市价单。

14、除权分割：可在分割当天进行交易。

15、 分红：只派发现金分红。股息金额为既定政策，每季度支付一次，直接汇入证券账户。

16、美股退市规则

1） 纽约证券交易所退市标准

在美国，上市公司退市的主要标准包括：股权分散程度、股权结构、经营业绩、资产规模和股利分配情况。上市公司符合下列条件之一的，必须终止上市：

• 股东少于600人，持股100股以上的股东少于400人；

• 公众持有的股票少于200,000 股，或者其总市值少于100 万美元；

• 过去5 年的经营亏损；

• 总资产少于 400 万美元，并且在过去 4 年中每年都亏损；

• 总资产少于 200 万美元且过去 2 年每年亏损；

• 连续5 年不分红。

纽约证券交易所对上市公司终止上市作出了较为具体的规定，这些规定主要涉及以下几个方面：

• 公众股东人数不符合交易所规定的标准；

• 股票交易量极度萎缩，低于交易所设定的最低标准；

• 因资产处置、冻结等因素丧失继续经营的能力；

• 法院宣布公司破产；

• 财务状况和经营业绩不佳；

• 未履行信息披露义务；

• 违法；

• 违反上市协议。

2） 纳斯达克退市标准

根据纳斯达克相关规定，上市条件分为首次上市要求和持续上市要求，后者对应前者。只有符合初始上市要求的公司才能上市。上市后，因为上市公司的状态可能会发生变化，它可能不会一直保持初始状态，但至少应该满足一个最低要求，即所谓的持续上市要求，否则就会被纳斯达克退市。

以纳斯达克小型股市场为例，其持续上市标准包括：

• 至少200 万美元的有形净资产；

• 市值不得低于 3500 万美元；

• 最近一个财政年度或最近三个财政年度中的两个财政年度的净收入不得低于 500,000 美元；

• 公众持股量不得少于500,000股；

• 公开持有的股票市值不得低于100 万美元；

• 最低投标价不得低于1 美元；

• 做市商不得少于2个；

• 股东人数不少于300人。

就最低买入价而言，纳斯达克市场规定，如果上市公司股价低于每股1美元，且该状态持续30个交易日，纳斯达克市场将发布亏损警告，并被警告者将发出损失警告。如公司在警告后90日内仍未采取适当措施自救改变股价，将予以公告停牌。这就是所谓的“一美元退市规则”。“一美元”是纳斯达克判断上市公司是否亏损的市场标准，而非公司的实际经营情况。但是，这个市场标准也客观地反映了上市公司真正的内在价值。

除上述量化指标外，纳斯达克市场对公司首次上市或持续上市还有其他要求，主要包括：一是对公司治理结构的要求，包括提交年报和中期报告、独立董事、内部审计。委员会、股东大会、投票机制、代理投票权征集机制、避免利益冲突等；二是对公司业务合规守法的要求。据统计，纳斯达克市场约有80%的股票在上市后第三年因公司破产或并购而退市。

转载自知乎文章