灰度比特币投资报告全文：财富大转移推动BTC成为主流投资标的

本文来自灰度投资、Odaily星球日报译者 | 莫尼

灰度投资（Greyscale Investment）是目前全球最大的数字资产管理公司。 他们连续两年对比特币投资者进行研究，旨在深入分析围绕比特币不断变化的态度和观点。 比特币已有十多年历史，已成为投资者、顾问、金融机构、服务提供商、监管机构和政策制定者最关心的问题之一。 随着越来越多的利益相关者来到这个新兴资产的讨论桌上，势必会给整个行业带来各种新的观点和视角，也将帮助我们更好地理解数字货币如何融入现有的全球金融体系。 然而，比特币并没有真正融入人们的日常生活，其发展还处于早期阶段。

2020 年与以往任何一年都不一样，因为 COVID-19 大流行和随之而来的经济衰退迫使个人、小企业、公司和政府做出重大的短期战略调整，投资者也做出相应反应。 与 2019 年相比，人们对避险资产表现出比 2019 年更多的兴趣——根据 Grayscale Investment 的调查分析，考虑到市场状况，这一趋势不足为奇。 截至10月27日，灰度总资产管理规模已达75亿美元。 比特币信托基金（GBTC）成交价为每股15.67美元，较上一交易日上涨8.97%； 以太坊信托基金（ETHE）成交价为每份62美元，较前一交易日上涨7.98%。

此外，从今年的调查中也可以看出一些趋势。 尽管市场环境明显不同，但无论您是哪种类型的投资者，都需要充分了解比特币这一全新资产类别所面临的机遇和挑战。

研究结论与研究方法总结

灰度投资研究发现，人们对比特币的兴趣正在上升。 2020 年，超过一半的美国投资者对比特币感兴趣。 2019年，36%的受访者表示对比特币投资产品感兴趣，而今年这一数字大幅上升至55%（超过一半）。

投资者对比特币的兴趣正在增长，绝大多数比特币投资者在过去 12 个月内进行了投资。

Grayscale Investment 报告称，83% 的比特币投资者在 2020 年继续投资他们的资金，这表明数字货币已成为现代投资组合中越来越有吸引力的组成部分。 尤其：

1. 38%的比特币投资者在过去四个月投资；

2、26%的比特币投资者在过去5-6个月投资过；

3、19%的比特币投资者在过去7-12个月投资过；

4. 17% 的比特币投资者在过去一年没有投资。

2020年新冠病毒的爆发是比特币投资的主要推动力。 38%的比特币投资者在过去四个月进行了投资，其中三分之二表示新冠病毒疫情促使他们选择投资比特币。

如上图所示，63%接受调查的比特币投资受访者表示，他们做出投资比特币的决定是因为受到新冠病毒疫情的影响，37%表示并未受到疫情影响。

Grayscale Investment 表示，这项研究得到了 8 Acre Perspective 的支持，该机构在 2020 年 6 月 26 日至 2020 年 7 月 12 日期间对 1,000 名 25-64 岁的美国消费者进行了调查。 所有受访者都参与了某种形式的个人投资，家庭可投资资产至少为 10,000 美元（不包括养老金和房地产），家庭收入至少为 50,000 美元。

比特币正在获得主流认可

虽然比特币是一种小众资产，在早期吸引了少数投资者，但现在它越来越被主流投资者所接受。 根据今年的 Grayscale Investment 调查：

1、2019年比特币潜在市场的投资者数量约为2100万，2020年增长至3200万。

2. 2019年，53%的投资者表示他们“熟悉”比特币，但这一比例在2020年上升到了62%。

3、超过50%的受访者预测2030年前数字货币将成为主流。

从人口统计上看，对比特币感兴趣的投资者与其他类型的投资者没有太大区别，只是对比特币感兴趣的投资者的平均年龄略低——平均年龄为 42 岁，而对比特币不感兴趣的投资者的平均年龄是 49。除此之外，对比特币感兴趣的投资者在大多数其他方面看起来与“普通”美国投资者非常相似。

2020年比特币投资者的“关键特征”

尽管在 2019 年至 2020 年间，对比特币表示出兴趣和对比特币更加熟悉的投资者数量大幅增加，但这些投资者的“关键特征”仍然相对一致：

1、与对比特币不感兴趣的投资者相比，热衷于比特币投资的多为男性、年轻人和员工；

2、比特币投资者中，25-34岁人群占比最高，这说明投资比特币的人还没有进入“收入成熟期”阶段；

3. 大多数对比特币感兴趣的投资者也会寻找其他投资机会。 他们具有“积极”的风险承受能力，不仅在多家公司持有投资账户，而且密切关注消费金融行业的新闻热点；

4. 投资者接受的正规教育水平越高，他们投资比特币的可能性就越大。 硕士学历投资者中，29%投资比特币； 在投资者中，22% 的人投资了比特币。 值得一提的是，所有比特币投资者中只有 17% 没有获得高等学历；

5、投资过比特币的投资者中（约占23%），男性是女性的两倍；

6、在接受调查的女性投资者中，47%表示会考虑尝试比特币投资产品（2019年为43%）；

7、在对比特币感兴趣的女性投资者中，66%表达了强烈的投资意愿。

投资比特币的激励措施

导致 2019 年对比特币产生兴趣的一些相同因素在 2020 年引起了许多投资者的共鸣。

2019 年，59% 的受访者表示他们将对比特币进行“小额投资”，并愿意随着时间的推移进行更多投资； 到 2020 年，这个数字增加到 65%。 对于刚进入加密货币市场的人来说，这确实是一个重要的考虑因素，因为与股票和债券不同，购买少量比特币很容易，而大多数股票和债券只能在经纪平台上交易。 获得微交易的“特殊”服务。

比特币一直被视为具有巨大增值潜力的资产，也是越来越多的人关注的重要因素之一。 2019年，51%的投资者将比特币视为具有增值潜力的资产； 一年后，也就是 2020 年，这个比例上升到 59%——而在已经对比特币感兴趣的投资者中，这个数字高达 79%。

投资者似乎已经“放松”了他们对比特币投资产品的谨慎态度，这可能是由于意识和教育的提高。 2019 年，69% 对比特币感兴趣的投资者表示，良好的投资记录会影响他们的投资决策，而这一数字在 2020 年下降至 58%。

不过，市场对比特币“教育”的需求依然很高，58%的受访者表示，如果能获得更多与比特币相关的教育，他们会更愿意投资。 鉴于超过一半的美国投资者对比特币感兴趣，金融顾问和其他专业机构应抓住机会提供更多关于比特币的教育，以迎合不断增长的投资者群体。

新冠病毒疫情对比特币投资决策影响较大

COVID-19疫情席卷全球多个国家，对企业和投资界产生了较大影响。 灰度投资调查报告中提到，在过去四个月投资过比特币的受访者中，有三分之二表示新冠病毒疫情影响了他们投资比特币的决定。 摩根大通分析师在2020年8月发现，部分散户尤其是年轻投资者选择投资比特币的主要原因是为了应对新冠病毒疫情带来的市场不确定性。 当被问及“COVID-19 大流行是否在一定程度上影响了比特币投资产品的选择”这个问题时，回答“是”的人数是回答“否”的人数的三倍。

根据受访者的回应，比特币似乎与避险资产有一些共同点利用比特币转移资产，例如：

1. 稀缺性；

2. 可验证；

3、与传统金融市场关联性不大，不受控制。

因此，投资比特币类似于投资传统的避险资产。 对比特币感兴趣的投资者约占62%，其中：

1、认为在市场动荡和经济低迷时期肯定（或可能）进行避险投资的比例高达82%；

2、将比特币视为“避险投资”的比例为38%，绝对不会将比特币视为“避险投资”的比例仅为4%，其余介于两者之间。

“有趣”的是，将比特币视为“避险资产”的最大年龄段人群是 35-44 岁——考虑到他们在过去几年已经经历了三次衰退，这并不奇怪，这也见证了比特币的表现传统的避险工具在市场避险方面其实并不尽如人意。 随着人们对传统“避险资产”的信心动摇，越来越多的投资者会选择其他更合适的另类投资产品，比如比特币。

财务顾问和比特币机会

客户信任的财务顾问通常会对客户的投资决策产生重大影响，这在比特币市场也不例外。 31% 的受访者和 40% 正在考虑投资比特币的投资者表示，如果财务顾问向他们推荐比特币，他们会更愿意投资。

对于财务顾问来说，迎合这些投资者的机会比他们想象的要大得多。 近一半（47%）的受访者表示，他们会与财务顾问沟通，决定是否使用比特币投资产品，这意味着金融专业人士有很大机会帮助客户将比特币投资产品纳入其投资组合. 在已经对比特币产生投资兴趣的受访者中，高达 75% 的人表示，如果他们的财务顾问向他们推荐比特币，他们会考虑投资比特币。 在所有接受调查的投资者中，超过半数 (55%) 表示会考虑向财务顾问寻求建议。

对于投资顾问而言，花时间对数字货币进行自我教育将使他们有更多机会与年轻的投资群体合作，并为他们提供比特币信息和投资指导服务。 拥有数字货币方面的专业知识可以帮助财务顾问与仍处于职业生涯早期但尚未充分发挥其收入潜力的客户建立关系。 在向客户推荐比特币投资产品时，大多数人更看重的是投资回报，所以下图可能对投资顾问更有帮助：

尽管比特币市场前景乐观，但仍存在一些不利因素

尽管有很多指标表明投资者对比特币的兴趣越来越大，但数字货币资产行业仍面临一些挑战，尤其是部分人群对比特币投资产品仍不感兴趣。 例如，在55-64岁（受访年龄最大的年龄段）中，只有40%的受访者表示“熟悉”比特币，只有30%的人表示会考虑使用比特币投资产品。

在对比特币不感兴趣的受访者中，大多数也是年长的投资者，他们通常接近退休，因此希望尽快获得投资收益。 此外，在那些对比特币不感兴趣的人中：

1、81%的人认为比特币价格波动太大；

2. 84%的人认为比特币对他们的投资地位来说风险太大。

这类投资者是风险规避型的，基本上，随着年龄的增长，人们大多会逐渐降低投资组合的风险承受能力。 在评估比特币投资产品的整体市场机会时，我们需要考虑一个因素：年长的投资者比年轻的投资者拥有更多的财富，年轻的投资者未来有望继承老一辈的遗产。 知名资产管理研究公司 Cerulli Associates 和房地产经纪连锁店 Coldwell Banker 估计，未来几十年，68 万亿美元将从婴儿潮一代转移到 X 一代和千禧一代。 到 2030 年，千禧一代（他们更倾向于考虑比特币投资）拥有的财富将是今天的五倍。 因此，虽然年轻人的投资能力还不够强利用比特币转移资产，但未来几年财富再分配后的投资潜力不容忽视。

还有其他一些问题也引起了投资者的关注（不限于年长的投资者群体），例如70%的受访者认为比特币容易受到网络攻击，但如果保护得当，即使是最优秀的黑客也无法破解比特币。 投资者可能会将网络攻击与交易所盗窃相混淆，在这种情况下，黑客已经能够利用不充分的安全措施来获取数字钱包密码，有效地抢劫特定交易所或服务提供商的数字银行，这也是非法的。 当然，投资者也对美元的安全性存有疑虑，因为有人可以抢劫银行并从金库中取走现金。 事实上，安全一直是金融行业最关心的问题之一，随着过去几年安全措施的大幅提升，金融业也取得了长足的进步。

此外，63%的投资者对比特币的监管现状表示担忧，62%的投资者认为政府对比特币没有任何监管。 这个调查结果可能与现实有些不符，因为比特币生态系统受到美国和世界上许多国家的政府机构的监管。 在美国，国税局（IRS）、商品期货交易委员会（CFTC）、金融犯罪执法网络（FinCEN）、证券交易委员会（SEC）和美联储都以一种方式监管比特币或其他。 截至 2019 年，美国 32 个州已颁布或通过立法来接受或促进比特币的使用。

综上所述

2020 年，比特币似乎正在获得投资大众的认可，对比特币的兴趣正在增长，超过一半的美国投资者表示有兴趣投资比特币——一个拥有 3200 万户家庭的国家，每个家庭拥有超过 10,000 美元的可投资资金资产。

传统的股票市场变得越来越不稳定。 一旦各种资产类别之间的相关性被打破，更多的市场参与者将把比特币引入他们的投资组合。 财务顾问将在比特币生态系统中发挥重要作用，这是一场数字货币革命，主要由受过良好教育的新一代投资者推动，他们将利用丰富的互联网信息做出投资决策。

数字时代已经到来，必将有越来越多的人转向数字资产。 虽然目前大多数比特币投资者并没有多少收入，但在未来 25 年内，68 万亿美元的财富将转移到那些倾向于投资数字货币的年轻一代手中，这对他们来说是一个巨大的机会比特币。 数字货币在过去十年中取得了长足的进步，随着越来越多的投资者今天对这种数字资产类别感兴趣，美好的日子可能就在前方。